Кредиты не нужны – ни банкам, ни бизнесу

• Банки не берут у ЦБ кредиты под залог облигаций федерального займа (ОФЗ). В понедельник, 22 июня, Центробанк предложил 400 млрд руб. под 4,75% годовых на аукционе, но выдал всего 5,1 млрд руб. На месячные кредиты спроса не было вовсе. Точно такая же картина наблюдалась 25 мая, когда механизм был впервые опробован.
• Через долгосрочное репо под залог ОФЗ Центробанк собирался влить в финансовую систему 1-1,5 трлн руб., запустив печатный станок. Таким образом регулятор задумал повысить спрос на госдолг и помочь залатать дыру в федеральному бюджете, возникшую из-за падения цен на энергоносители и карантина. Это идея не сработала, потому что банки не могут зарабатывать на разнице ставок между доходностью ОФЗ и стоимостью кредитов ЦБ.
• Реализоваться схеме помешала необходимость резко снизить ключевую ставку до 4,5%, что нивелировало разницу ставок. Более того, доходность бумаг будет и дальше падать вслед за ключевой ставкой, а ЦБ намекает, что до конца года намечается еще серия снижений.